Målsætning

Afdelingens målsætning er at levere et gennemsnitligt årligt afkast på 10%. Dertil søger afdelingen at levere et afkast der er bedre end S&P 500, med sammenlignelig volatilitet

Formaliseret Porteføljesystem

Afdelingen følger en fastlagt model med et komplet regelsæt for hvordan enkelt selskaber udvælges og positioneres. Basisuniverset er aktier i S&P 500 indekset og i NASDAQ 100 undtagen banker og forsikringsselskaber.

Kvalitet til en rimelig pris

Ud fra basisuniverset vælges en gruppe af selskaber som kvalificerer sig ud fra vores udvælgelseskriterier, der lægger vægt på ”Value”, det vil sige soliditet, indtjening og likviditet. Denne gruppe udsættes for en værdiansættelse baseret på estimater af fremtidig indtjening, og til sidst udvælges de selskaber som er høj kvalitet til en rimelig pris.

Bred diversificering

Porteføljen er ikke gearet, men altid fuldt investeret. Typisk er den spredt over 5-10 lidt større positioner og 12-16 mindre i selskaber der typisk er globale, men børsnoterede i USA

Portefølje karakteristika - Dec 22

Forward P/E Ratio: 15,2x

Return on Equity: 27,70%

Long Term Debt / Total Capital: 25%

Net Income Margin: 20%

Yield: 1,36%

Beta: 0,86

Historisk performance

Porteføljen er handlet live i privat regi siden 2019. Da systemet består af faste regler for både udvælgelse og positionering er det muligt at "backteste" hvordan det ville være gået. 22,05% årligt afkast siden 2007

Peter Guldberg

Portefølje manager

Baggrund:

• Siden 1986: Banker, hedge-fonde og family offices i:

• London: Citadel Investment Group

• New York: Arnhold & Bleichroeder

• København: Luxor A/S

Specialer:

• Modelbaseret porteføljepleje

• Aktier

• Konvertible obligationer

• High Yield

Uddannelse:

• CFA

• HD (R)